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            重拳整治科創板“抱團報價” 多家機構被罰

            2021年08月14日 08:03   來源:中國證券報·中證網   黃一靈 胡雨

              上交所中證協公布處理結果

              重拳整治科創板“抱團報價” 多家機構被罰

              關于新股網下詢價,監管機構正在嚴懲不規范行為。

              8月13日晚,上交所發布對科創板網下投資者違規報價的處罰結果,對5家網下投資者采取書面警示監管措施。中國證券業協會當晚也對19家網下投資者采取自律措施。此前,針對部分科創板項目報價一致性較高的線索,上交所與中國證券業協會對19家網下機構投資者開展聯合現場檢查。

              中國證券業協會和上交所表示,將進一步加強監管協作,依法從嚴處理詢價、定價過程中的違規行為,切實維護市場化發行定價秩序。

              專項檢查處理結果發布

              7月15日至23日,上交所部署開展了科創板網下投資者專項現場檢查,中國證券業協會共同參與。

              該專項檢查基于科創板近期發行的40余只新股詢價報價明細數據分析,篩查出19家報價一致性較高、管理配售對象數量較多、市場影響力較大的網下機構投資者。上交所共成立7個專項檢查小組,分赴北京、上海、廣州、深圳等多地同時開展現場檢查。

              8月13日晚,上交所和中國證券業協會分別發布專項檢查處理結果。

              上交所本次共出具5份監管警示函,包括對1家基金管理公司采取監管談話并處書面警示監管措施,對1家保險公司、3家私募基金管理人采取書面警示監管措施。

              中國證券業協會對上述19家存在違規情形的網下投資者采取相應自律措施。其中,對1家保險公司暫停網下投資者資格一個月,對1家證券公司資管子公司、4家基金公司、4家私募基金管理人暫停新增配售對象注冊一個月,對1家證券公司資管子公司、6家基金公司、2家私募基金管理人給予警示。

              據悉,上述遭處罰的網下機構投資者在參與科創板新股網下詢價過程中,主要存在內控制度不完善、詢價決策流程不規范、定價依據不充分、報價結果缺少研究支持與合理解釋、未嚴格履行定價決策程序、工作底稿未妥善保存等問題,例如報價信息通過口頭、微信群消息等方式傳達交易人員,通訊設備管理不嚴格,存在較大價格泄露風險。

              從嚴處理違規行為

              這并非監管部門首次對網下機構投資者“詢價”行為進行現場檢查。

              此前,上交所、中國證券業協會分別開展了針對網下投資者報價規范性的現場檢查。根據檢查情況,上交所向6家私募機構投資者作出監管警示決定,中國證券業協會對11家網下投資者采取暫停網下投資者資格或予以警示等自律措施。

              建立市場化的新股發行承銷機制,是注冊制改革“三項市場化”安排之一。科創板率先試點注冊制,建立了以機構投資者為主體的市場化發行定價機制,新股發行價格通過市場博弈形成,未出現歷史上市場化改革階段被詬病的“三高”等質疑。然而隨著新股常態化發行深入推進,實踐中出現了部分網下投資者重策略、輕研究,為追求打新收益“抱團報價”等現象。

              記者了解到,對于新股網下報價,上交所不斷加強對報價數據排查分析,已建立面向網下投資者的常態化監督檢查機制。自2020年10月起,已針對網下投資者報價違規問題開展3輪現場檢查,1輪監管約談,涉及機構數量近40家,就報價過程中存在違規行為的主體共采取監管措施11次,發送監管工作函近20份。

              上交所表示,將不斷完善常態化報價監督檢查機制,會同有關部門加強對報價機構、證券公司的監督檢查,依法從嚴處理詢價、定價過程中的違規行為,督促市場各方切實維護好科創板新股發行良好生態。

              中國證券業協會表示,將繼續加強檢查監督、強化行為監管、完善自律規則,進一步加強與滬深證券交易所等部門的監管協作,加大對網下投資者違規行為的處罰力度,構建良好的網下投資者生態環境,切實維護市場化發行定價秩序。

            (責任編輯:朱曉航)

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